金融春秋四十六
2026-06-16 00:30:05
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==================================== 从1944年在美国召开的布雷顿森林会议,将美元与黄金做出挂钩的金融安排,到1971年美国政府无力保护美元,美元与黄金固定汇率制度的解体,表面上看华尔街在全球金融界里呼风唤雨,但前后一个朝鲜战争,一个越南战争,两场战争下来,美国的经济扛不住了,韩战时金日成的背后是斯大林、毛泽东以及一帮子社会主义阵营里的人,越战时胡志明的背后不仅仅有苏联、中国及其他社会主义国家,更让美国人吃不消的是,以戴高乐为首的一帮子欧洲人站在一旁冷嘲热讽还好,关键是他们还趁着美国财政困难之际,出手干一些釜底抽薪的事情。

美国的黄金本来就紧张了,法国人竟然在美元最吃紧的关头,大肆抛售美元,收购黄金,搞得当时在白宫制定外交与财政政策的尼克松政府措手不及,焦头烂额。扛着35美元兑一盎司黄金的责任,美国政府越走越累,不堪重负。27年中,靠着美元的声威还能阻止着北京政府把脚伸进纽约的联合国总部来,可看着北京越变越强,一步步地将自己的老朋友蒋介石从国际组织中一点点地挤走,竟是一片的无可奈何,谁叫相对黄金,美元越来越疲软的呢?很明显的,当年召开布雷顿森林会议时,美国的综合经济能力一国就占全球的50%强,而现在欧洲、日本、苏联,甚至包括坚持自力更生精神的北京政府,也一天天地变得强壮了起来。原来和苏联已经勾兑好了,不让北京发展核武器的,现在可好,中国人依靠自力更生精神,不但先后把原子弹与氢弹给整了出来,最后连人造卫星也送上了太空。美元一家独大的时光早已不再。当年在布雷顿森林会议上承诺的责任,现在实在承担不起了。

从金融发展的历史上看,当年不是英镑要和黄金脱钩,现在也不是美元要和黄金脱钩,相反,是当年看着英国国力的不断衰弱,今天看着美国的实力不断在国际上受到挑战,先是黄金不想再和搭在一起几百年的英镑挂钩了,今天的黄金又不想再与搭在一起几十年的美元挂钩了。

阶段五

如果说以美元为参照物,1944年到1971年当中的,美国因为介入了两场战争而继续承担固定汇率的责任有点力不从心的话,那么自1972年共和党政府政治上遭遇“水门事件”而越描越黑,经济上1973年与1978年连续两次的能源危机,更是使全球经济领域的老大美国,陷入了空前的困境当中。七十年代是美国实力最为脆弱的一刻,外交上越战彻底失败的余波未平,伊朗人质危机再起;经济方面通货膨胀的压力日增,搞得选民们怨声载道,也正是在这种背景之下,1976年当选的卡特政府只干了一届就下台了,创下了1933年以来一个党未能连任的纪录;在此背景之下,与黄金脱钩的美元,开始呈直线下落,从1971年的35:1开始,美元与黄金相比持续贬值,到了里根政府上台的1981年初,美元与黄金的比例已经降到了600:1,在那10年里,美国经济衰到了已经对其制度失去自信的程度。从当时好莱坞拍摄的《猎鹿人》以及《第一滴血》等影片里能够看到当时美国人的普遍心态。

阶段六

很多美国人说,1981年里根上台之后,美国经济开始好转,由于他打下了一个良好的基础,致使后来一直到2001年的互联网股票泡沫在华尔街破裂之前,美国经济在20年里得到了极大的修复。

有一些观点独特的史学家认为,二次世界大战以后,全球经济发展过程始终与一个人在世界之上的活动有关,那就是人民领袖毛泽东。他活着的时候,最大的快乐就是斗争。由于他的存在,整个世界乱作一团。五十年代,他领导着军队与美国在朝鲜干了一场,从此在很多人眼中,美国人开始变成了一副纸老虎的形象;六十年代,他领导着自己的人民在家里轰轰烈烈地玩了一把史无前例的文化大革命,于是不仅仅是中国,那一刻里整个世界也变得极为混乱;到处是革命,到处是独立,大分化,大动荡;自华盛顿领导美国民兵取得独立战争胜利之后,一是美国人从来没有打过一场五年以上的战争,二是美国人从来没有打输过一场战争,遗憾的是,由于毛泽东的存在,美国人第一次地无奈地陷入越南这个超级泥坑里,被迫地打了12年的战争,而且第一次以战败者的身份狼狈地被人轰出了亚洲,脸面丢尽。毛泽东活了83岁,自懂事起,前后折腾了七十多年,搞得周围人人自危,天下大乱。有意思的是,自从他于1976年永远地闭上了眼睛,之后整个世界开始集体地安静了下来,左派纷纷下台,以美国共和党里根为首,英国保守党撒彻尔夫人为代表的右翼领导纷纷上台执政,天下开始变得太平了起来。斗争不再是世界政治生活的主流,相反和平成为世界外交新的基调。美国也借着1980年里根上台至2000年克林顿离任,此20年被称其为相对安静的20年,里根入主白宫的那一刻,美元对黄金的比价为593:1,到了克林顿挥手与媒体做离任告别之际,美元对黄金的比价竟一路降到了273:1。

在毛泽东威力不再的二十年里,美国的经济在很多史学家嘴中被称其为“黄金的二十年”。

阶段七

九一一恐怖事件发生以来的十几年,可以说是美国经济再受重挫的年代。

自从美国的13个殖民地从英国的统治中独立出来之后,在这个世界之上,基本上都是美国人在外边到处欺负别人,将炸弹,燃烧弹甚至原子弹往人家家里乱扔,然后还逼着别人道歉,签订战败条约等等;外交场合基本上是美国的官员往别人脸上吐痰的时候多,除了被毛泽东骂为“纸老虎”外,基本上都是美国人在世界各处以大凌小,以强欺弱。

可不知怎么回事,进入二十一世纪之后,美国的一切却开始越来越别扭了。

2000年大选就特别地曲折,本来大选之夜一路领先的民主党已经赢得了选战,但是在最后一个揭晓的佛罗里达州选票统计时,竟然出现了弃票与错票的事情,随之两党争执了起来,为了担心出现进一步的内斗影响美国的形象与实力,最后由联邦大法官出面,以5:4的表决案,将2000年的美国总统一职送给了来自德州的牛仔小布什。

后来被民主党指责为偷到了总统权位的小布什坐进白宫执政还不到8个月,平地间,纽约华尔街象征着美国资本主义制度标杆型的全球最高的两座大楼,突然间被人给拔了。

这可是两百年来美国人第一次在家里被别人给整了,有史以来美国人第一次突然之间没有了安全的感觉。在过去的两百多年里,这个世界的一个游戏规则永远是美国人让别的人没有安全感,可这一次竟然有人将规则修改了。这之后相当长的时间里,美国人开始慌乱了起来。

首先是要报复,谁干的?结果从波士顿的飞机场的电脑里发现,参与这次袭击美国的基本上都是持有沙特阿拉伯护照的青年人。那好,去找沙特讨个说法吧。全世界都是这么期望的,结果竟让全球所有的观众大吃一惊,鉴于种种利益纠缠其间,这次美国人没有动沙特阿拉伯,挨打的却是一个全球经济最不发达的国家---阿富汗。

由于911事件,在后来很长的时间里,整个美国只有一个主题,那就是反恐。911事件使多数美国人在内心深处留下了极大的恐怖感。由此,美国的经济受到了严重的影响,当时的联邦储备银行行长格林斯潘为了不让经济下滑,断然降息护盘,降准托市,人为地保护市场平稳。这就造成了一个严重的问题,市场在优惠的货币政策与利率政策的扶持之下可以有效地运行,但没有任何一个政府能够长期动用利好政策,刺激经济。也就是说,不管你把利率降到什么程度,根据经济的大周期规律,总有一天利率还得向上行走,财政政策总有一天要回到适度的区间中,以达到可持续性地发展。格林斯潘不可能永远利用手中的政策工具为他的同党伙伴小布什保驾护航。

于是,终于有一天,80岁的格老退休了,接任他的是年仅53岁的前经济学家伯南克教授。

911以来一直在不断下降的利率,开始由新来者做出了向上调整的姿态,这当中的道理是显而易见的,美国的经济不可能永远在一个利率超低的水平上运行。结果就是一旦利率上升,很多在低利率当中隐藏着的道德问题与信用问题纷纷露出了马脚,特别是次级债,衍生金融工具所带来的种种风险敞口,一下子全部打开了。

结果全球的朋友都看到了,在这个经济学家坐在联邦储备银行行长位子上开始治理国家经济的两年后,华尔街于突然之间崩溃了,巨大的金融海啸开始从纽约向世界各地蔓延,波及之处,无不哀鸿遍野,整个世界在那一刻里,无不人人自危。

黄金可不管这么多,几千年来,不管它和谁挂钩,只要你经济有问题,它的脸色就开始变得难看,在市场之上的表现就是蹭蹭地往上蹿去。

谁都知道美国经济出问题后,马上就是信心大乱,投资下降,美元不挺。这次也不例外,华尔街金融危机之前美元对黄金比值为1:273,15年过后,近期的黄金与美元的比例一直是在1:1200左右徘徊。如果以黄金作为参照系的话,从某种意义上意味着,美国这15年来,其货币对黄金一路走低,债务越欠越多,整个国家正在走向难以回头的深层次的危机之中。

二十一世纪以来,美国打了两场规模较大的战争,一是中东的伊拉克战争,一是中亚的阿富汗战争,两场战争表面上都赢了,但实质上全都输掉了。因为除了感情上出了两口恶气之外,什么长远的利益也没有得到。

此外,过去的15年里,前后出现了两位给美国带来深刻伤害的“登”,即一个用超限战痛袭了美国一把的本拉登,一个是让美国在全世界政治家与民众大丢其脸的斯诺登,前者在机体上重创了美国,911事件最终直接导致了华尔街金融危机的发生;后者给美国政府形象所造成的伤害,可能更深。因为正是这位特工出身的年轻人,最终让一向自认为光明正大的美国形象大损,由于“棱镜门”的丑闻,美国先后与俄罗斯、中国、南美交恶,甚至连欧洲人自此也对美国政府不再信任。

总之,在过去的15年间,随着美国的国家实力与国际形象都在下降,表现在与黄金的比价上,自然也是越走越低。

尽管到目前为止还无法预测,未来美国经济会走向何方,但有一点是相当明确的,那就是很可能在不远的未来,美元与黄金的比值将越来越不受到重视,相反来自亚洲某个国家的货币,随着一带一路战略的实施,以高铁为代表的陆权经济蓬勃发展,将日益地受到全球广大投资者的重视。说不定,在未来的某有一天,这种货币与黄金的比价会频繁地出现在世界的一些主流媒体之上。

参考文献

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Federalreserve.gov 2004-03-02 Speech, Bernanke-Money, Gold, and the Great Depression

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滕运

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